واع /استثمار الذهب في الفترة الحالية هل يكون جيداً؟.

واع / بغداد

قفزت أسعار الذهب فوق مستوى 2000 دولار للأونصة في شهر مارس الماضي للمرة الأولى منذ أغسطس 2020، ردًا على الهجوم العسكري الروسي لأوكرانيا في أواخر فبراير، وقد زاد عدم اليقين الجيوسياسي من جاذبية المعدن الثمين بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن ملاذ آمن لأموالهم.

ومع ذلك، تراجعت أسعار الذهب منذ ذلك الحين لتصبح مقيدة بنطاق 1750 دولار للأونصة حيث بدأت البنوك المركزية في رفع أسعار الفائدة بشكل كبير، مما أدى إلى زيادة العوائد من الأصول التي تحمل فائدة كبدائل للذهب وتعزيز قيمة الدولار الأمريكي.

في هذا المقال، سنلقي نظرة على الخيارات المختلفة للاستثمار في الذهب والمحركات الرئيسية للسوق، بالإضافة إلى آراء بعض المحللين لمستقبل أسعار الذهب.

الذهب يتراجع عن أقوى ارتفاع له منذ ذروة 2020

كان سعر الذهب أقل من توقعات المحللين لمعظم عام 2021، حيث أدت التوقعات برفع أسعار الفائدة المتعددة إلى تعويض المخاوف بشأن التعافي الاقتصادي من جائحة كوفيد 19 والتضخم المرتفع.

يعتبر الاستثمار في الذهب تحوطًا ضد التضخم، حيث يحتفظ بقيمته بينما تتآكل القوة الشرائية للعملات الورقية، ولكن الذهب يُصبح أقل جاذبية عندما ترتفع أسعار الفائدة، حيث لا يتلقى المستثمرون فوائد أو توزيعات أرباح مقابل الاحتفاظ به.

وقد تعرض سوق الذهب للضغط مع زيادة عدد الزيادات المتوقعة في أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية مثل البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك إنجلترا (BoE).

هل من الأفضل شراء الذهب في الوقت الحالي؟

أدت الحرب في أوكرانيا إلى زيادة النشاط في سوق الذهب، حيث ارتفع السعر من 1800 دولار للأونصة في بداية عام 2022 إلى 2043.30 دولار في 8 مارس وهو أعلى مستوى له منذ أن سجل أعلى مستوى له فوق 2070 دولار للأونصة في أغسطس 2020.

وقد أدى انخفاض أسعار الأسهم والسندات العالمية إلى زيادة بريق الذهب للمستثمرين الذين يبحثون عن طريقة للحفاظ على رؤوس أموالهم أثناء الاضطرابات المتزايدة في الأسواق المالية، وبلغ إجمالي التدفقات الواردة إلى الصناديق المتداولة في البورصة الذهبية خلال الربع الأول من هذا العام نحو 269 طنًا أي ما يعادل 17 مليار دولار، وهو أعلى إجمالي ربع سنوي منذ الربع الثالث من عام 2020.

تراجع سعر الذهب في الربع الثاني إلى ما دون مستوى 1900 دولار الذي كافح للحفاظ عليه باستمرار في العام الماضي، حيث أدت قوة الدولار الأمريكي إلى تقييد سوق الذهب، حيث ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أعلى مستوى له في 20 عامًا في مايو.

تعود قوة الدولار الأمريكي إلى رفع البنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة القياسي بمقدار 0.75 نقطة مئوية للمرة الثانية على التوالي في 27 يوليو، أدى ذلك

إلى رفع المعدل على الأموال الفيدرالية إلى نطاق 2.25% إلى 2.5% وهو أعلى مستوى له منذ بداية جائحة كوفيد 19.

ما هي حالات الاستخدام الرئيسية للذهب؟

يستخدم الذهب في الغالب في المجوهرات وكوسيلة استثمارية، وقد بلغ إجمالي الطلب العالمي على الذهب 4021 طنًا في عام 2021 مرتفعًا بنسبة 50% خلال الربع الرابع، وفقًا لمجلس الذهب العالمي.

شكلت صناعة المجوهرات نحو 2220.95 طنًا، وبلغت سبائك الذهب والعملات المعدنية 1180.37 طنًا، وقامت البنوك المركزية والمؤسسات المالية الأخرى بشراء نحو 463.07 طن، أما تطبيقات التكنولوجيا مثل الطلاء بالكهرباء في الأجهزة الإلكترونية فالذهب يمثل 330.16 طنًا.

تراجعت الحيازات العالمية في صناديق الذهب المتداولة في البورصة بمقدار 173 طنًا في عام 2021 بعد أن قفزت بمقدار قياسي بلغ 874 طنًا في عام 2020.

غالبًا ما تستخدم المجوهرات أيضًا كشكل من أشكال الاستثمار المادي في الذهب، هذا هو الحال بشكل خاص في الصين والهند أكبر سوقين في العالم، حيث يتم تقديم المجوهرات الذهبية كهدايا خلال المهرجانات وحفلات الزفاف.

هل الذهب استثمار جيد؟

خدم الذهب كمخزن طويل الأجل للقيمة لآلاف السنين وغالبًا ما كان يستخدم كشكل من أشكال الدفع، يختار العديد من المستثمرين الاحتفاظ بحوالي 5% إلى 10% من قيمة محفظتهم في شكل ذهب، سواء كانت سبائك مادية وعملات معدنية أو أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة، بهدف تنويع ممتلكاتهم والتحوط ضد الانهيارات في قيمة الأسهم والسندات.

يميل سعر الذهب إلى التحرك في اتجاه عكسي للدولار الأمريكي، مما يجعله وسيلة تحوط محتملة ضد انخفاض القيمة النسبية للعملة الاحتياطية العالمية، كما أنه يميل إلى اكتساب القيمة كاستثمار خلال فترات التضخم وفترات عدم اليقين المدفوعة بعدم الاستقرار الجيوسياسي أو الأحداث العالمية الأخرى.

بينما تُستخدم المعادن الثمينة الأخرى أيضًا كتحوط للمحفظة، يتمتع سوق الذهب بأعلى سيولة، قد يسمح ذلك للمستثمرين بتبادل ذهبهم بسرعة مقابل نقود في أي وقت، وقد أصبحت عملية الشراء عبر الإنترنت متاحة بشكل متزايد للمستثمرين.

مخاطر الاستثمار في الذهب

ومع ذلك، عند التفكير في الإجابة على السؤال “هل الذهب استثمار جيد؟”، من المهم أن تضع في اعتبارك أنه تمامًا مثل أي أصل مالي آخر، يأتي مع مخاطره وعيوبه، ولا يمكن تسمية أي سوق بأنه “آمن” بشكل مطلق.

لا ينتج الذهب دخلاً مثل حسابات التوفير التي تحمل فائدة وأرصدة الأرباح، وبالتالي فإن إجمالي العائد على الاستثمار يمكن أن يتأخر عن هذه الأصول بمرور الوقت، تقلب أسعار الذهب المرتفع يعني أنه لا يوجد ضمان بأن السعر سيكون أعلى بعد الاحتفاظ باستثمار لفترة طويلة.

تتأثر أسعار الذهب بشدة بسياسات البنك المركزي المتعلقة بالتضخم وأسعار الفائدة، والتي يمكن أن تتغير في أي وقت، تأكد دائمًا من إجراء البحث الخاص بك قبل الاستثمار في أي أصل، ولا تستثمر أبدًا أموالًا لا يمكنك تحمل خسارتها.

ما هو مستقبل سعر الذهب؟

هل الذهب استثمار جيد الآن؟ لقد غيرت التوقعات الجيوسياسية والاقتصاد الكلي حسابات المستثمرين عندما يتعلق الأمر بإمكانية سعر الذهب في عام 2022.

يقول المحللون “أن تكوين أسواق الذهب قد تغير في أعقاب الوباء، مما جعل المتداولين أصحاب الملكية هم القوة المسيطرة على المضاربة في المعدن الأصفر، لا يزال هذا الفوج يحتفظ بكمية هائلة من الذهب الذي تم الحصول عليه أثناء الوباء، مما يترك في النهاية التحيز إلى الجانب السلبي تحت وطأة قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة”.

لاحظ المحللون في بنك ANZ الأسترالي: أن تشديد السياسة النقدية وارتفاع العوائد والدولار القوى هي عوامل السحب الرئيسية لسعر الذهب، لقد فشل ارتفاع

التضخم في إقناع السوق، وبدلاً من ذلك أثار مخاوف من موقف أكثر تشددًا من قبل البنوك المركزية، ومع ذلك، فإن الفارق بين سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ومؤشر أسعار المستهلكين في أوسع مستوياته، مما يشير إلى أن البنك الاحتياطي الفيدرالي يكافح لاحتواء التضخم.

وأكد المحللون على أهمية السياسة النقدية وأداء الاقتصاد الكلي في توقعات الذهب فقالوا: “حتى مع الارتفاعات الشديدة لسعر الفائدة من المرجح أن تظل أسعار الفائدة الحقيقية سلبية حتى العام المقبل، تميل الزيادات السريعة في أسعار الفائدة إلى أن تأتي قبل فترات الركود، وإذا حافظ التضخم على زخمه، فإن ارتفاعات مماثلة أمر مفروغ منه في شهري يوليو وسبتمبر، مما يزيد من مخاطر الانكماش الاقتصادي، في الوقت نفسه، يتمتع الذهب بسجل جيد خلال فترات الركود عندما يكون في سوق صاعدة طويلة الأجل، حاليًا زخم السعر ليس إيجابيًا ولكن حتى في فترات الركود يميل سعر الذهب إلى أن يكون أقل تقلبًا بكثير من الأصول الأخرى”.

وأضافوا: “تميل بنوك الأسواق الناشئة إلى رؤية الذهب كمخزن طويل الأجل للقيمة ولأدائه في أوقات الأزمات أكثر من الدول المتقدمة، الأسواق النامية عرضة لتقلبات أكبر في العملات، لهذا يمكن للذهب أن يوفر تنويعًا ثابتًا للمحفظة في أوقات عدم الاستقرار الجيوسياسي، على خلفية المزيد من الاختبارات الاقتصادية والجيوسياسية من المرجح أن يستمر شراء الذهب من قبل البنوك المركزية، لا سيما في الأسواق الناشئة مع إنتاج الذهب المحلي”.